空头们刚回补完300亿美元净空仓，美元上涨共识又破裂了

  随着全球经济从疫情中恢复，华尔街对于美元的前景又陷入了分歧。

  从欧元到巴西雷亚尔等今年一季度遭受损失的货币纷纷反弹，令美元处于备受关注的技术十字路口。摩根大通(150.19, 2.82, 1.91%)和普信集团（T． Rowe Price）认为，随着美国经济一枝独秀的局面消退，美元将走弱，而柏瑞投资公司（Pinebridge Investments）预计美元将走强。富达国际驻香港的多资产基金经理伊恩·萨姆森（Ian Samson）说： 

  “我们看到各种不同因素正从不同方向影响美元。”

  尽管华尔街多数人在1月份叫嚣美元会走软，但随着美国国债收益率的攀升和加息预期的出现，美元走强使投机资金争先恐后地回补其300亿美元的净空头头寸。不过，这种交易本月又恶化了，彭博美元现货指数下跌近2%。美联储本周的政策评估料坚决反对鹰派预期，这可能会给空头施加更大压力。

  美元的下一步如何走，关键在于对美国经济复苏速度的预期。

  在世界努力摆脱疫情导致的经济影响的同时，美国接种疫苗的人数比例比任何其他国家都多，这使其在重新开放的竞争中具有优势。再加上拜登政府推出数万亿美元财政刺激计划且美联储允许通胀超调，因而导致柏瑞投资等机构预测美元将上涨更多。

  柏瑞投资驻新加坡的投资组合经理奥马尔•斯利姆（Omar Slim）表示：

  “一旦通胀回升，美国国债收益率可能会再度走高，从而支撑美元。我们的观点是，今年美元将继续保持强势。”

  今年3月，美国10年期国债收益率飙升逾80个基点，至1.77%，为疫情之前的最高水平。尽管该收益率上周五已回落至1.56%，但仍远高于今年低点0.90%的水平。

  德国商业银行货币策略师图兰·阮（Thu Lan Nguyen）在上周的一份报告中写道：

  “美国强劲的经济数据很容易再次引发美元反弹。因此，目前美元空头应该确保他们不要兴奋得太早。”

  但并非所有人都相信美国经济将继续超越其他国家。

  对于摩根大通的苏奇卡·玛哈拉杰（Thushka Maharaj）而言，美国的经济优势将随着其他国家在今年下半年推出疫苗和经济重新开放方面的赶超而逐渐消失。

  这位驻伦敦的策略师正在密切关注欧盟国家、英国和日本等发达市场，并认为欧元在中期表现将超过美元。她说：“我们预计这些经济体的反弹将反映出我们目前在美国所看到的情况。”

  种种迹象表明，这一趋势正在进行中。

  世界卫生组织上周二表示，除欧洲外，所有地区的冠状病毒病例都在增加。同时，欧盟正在出台新的免疫方法，以在几个月内覆盖大部分人口，而在经济方面，最近的PMI数据也超出了预期。欧元兑美元汇率已从3月份的四个月低点上涨了约3%，并在上周突破了关键的1.20关口。

  其他人也预期其他货币将超越美元。普信集团的托马斯•波拉维克（Thomas Poullaouec）认为，由于中国经济反弹、对大宗商品的需求上升，澳元将获得更多涨幅。

  阿伯丁标准投资公司（Aberdeen Standard Investments）的埃德温·古铁雷斯（Edwin Gutierrez）一直在寻找机会，以增加对风险较高的发展中国家货币的敞口，因为“世界其他地区正在疫苗接种竞赛中迎头赶上。”

  与此同时，爱唱空美元空头们继续警告美元面临长期不利因素。

  高盛(339.35, 8.50, 2.57%)集团的策略师包括扎克·潘德尔（Zach Pandl）在上周二的报告中表示，在短期内，市场仍会看到美元的结构性负面前景，“美元仍然被大大高估了”。

  高盛周日表示，随着英国的疫苗接种计划加速推进，预计英国今年的经济增长速度有望超过美国。

  该行在给客户的一份报告中表示，目前预计2021年英国GDP将增长7.8%，“超过我们对美国的预期。”

  高盛的最新报告没有提供今年美国经济增长的比较预测。但今年2月该行表示，随着拜登推行庞大的财政刺激计划，预计2021年美国GDP将增长6.8%。

  上周六，英国央行副行长本·布罗德本特（Ben Broadbent）表示，随着英国解除疫情限制措施，他预计“至少在未来几个季度，增长将非常迅速”。

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